2017年Arizona State University財經系的Hendrik Bessembinder教授，在2017發表的一篇名為Do Stocks Outperform Treasury Bills的文章。內容很有意思，可以讓投資人對證券市場的本質有更深入的瞭解。
直接說結論:
1. 前0.3%的股票 = 整體市場一半的財富增值
2. 前4%的股票 = 整個股市的增值
3. 剩下96%的股票輸大盤,甚至賠錢
10年回測》台股中有誰能打敗0050，結果只有「這2檔」！
https://smart.businessweekly.com.tw/Reading/IndepArticle.aspx?id=6001224
首先以近4個年度看，0050於2019、2018、2017、2016年的報酬率分別為33.5%、-4.9%、18.1%、19.6%，年年都贏0050的個股已從上千檔縮減到22檔，包括智邦、華新科、漢唐、信邦、祥碩、台燿、中華食、台積電、根基、亞力、敦陽科、櫻花、捷波、瀚宇博、茂達、志聯、大成、優群、通泰、建榮、直得和新鉅科。
2014年～2015年0050報酬率是-6.2%，同期跑贏檔數再減半，僅智邦、華新科、漢唐、信邦、祥碩、台燿、中華食、台積電、根基和亞力還原權息的表現勝出。2013年～2014年0050報酬率16.6%，再淘汰掉根基、亞力中華食、漢唐和智邦。2012年～2013年0050報酬率11.6%，又淘汰祥碩，最後完整檢視到2010年～2011年，僅台積電和信邦每年報酬率都勝出。
這10年間，台積電2010年～2019年的報酬率各為11.3%、32.6%、11.8%、36.6%、4.6%、31.8%、30.6%、1.8%、53.9%，年年都成長。信邦則為-10.8%、49.4%、60.7%、17.1%、49.7%、22.6%、29.6%、0.5%、54.9%，9年上漲、1年負報酬。
