紅字 : 韭菜代表 icelaw
藍字 : Capufish 回應
: 1.什麼是投資?
: 買股票的真正意義是什麼?
: 就是成為該公司的股東 就這麼簡單
: 然後投入的資金會跟該公司的盈餘 共榮共衰
: 股東
: 股東（英語：Shareholder）是股份公司的出資人，又稱為投資人。股份公司中持有股份
: 的人，其權利及責任會於公司之章程細則中列明。一般情況下，股東有權出席股東大會並
: 有表決權
投資就是成為股東，參與盈餘分配權，這點沒錯
: 2.什麼是投機?
: 就是把公司的股票當作一張價格會變動的紙 公司的盈餘當作黑箱子
: 就自然會有配息是左手配右手的觀點
先講投機：
來看「股票」兩個字
若你只看「票」，股價確實就只是一張紙的憑證（票價）
市場認為這張紙值多少錢，就是多少錢
但你買入股票時就成為股東（前面提到的盈餘分配權）
這時能參與盈餘就是「股」
若你的心態是「股」，應該著重在公司的盈餘成長
若你的心態是「票」，就是著重在票面成長
嚴格來說，大多數人買股票都只是投機
你說你買了這間公司的股票代表你在投資？
不，你只是從另外一個人手上把票買過來而已
哪天你又把這張票賣出去，就你們這些人在轉來轉去的
你們轉賣之間有對公司創造什麼價值嗎？沒有
如果你買賣股票可以幫助公司，那還好說，但事實是沒有
在《金錢的另一端是人》這本書提到一個很好的比喻
https://reurl.cc/kEgmNq
你很喜歡五月天，你買演唱會門票支持他們
假設一張票 1000 元，你買了，這 1000 元就會流進他們的口袋
但是，今天有黃牛哄抬票價，把 1000 元的票轉手賣 5000 元
請問五月天賺多少錢？答案是什麼都沒賺
因為只有剛開始的 1000 元到他們的手上，後續怎麼買賣都與他們無關了
所以，大多數人就是參與這種買賣行為，還自以為在投資
你以為自己是在投資，其實只是參與轉賣的行為而已
這就是「票」的心態（想低買高賣而已)
根本就不是「股」的心態（成為股東，真正參與公司成長)
對大多數人來說，股票就是投機
你就是在買賣一張紙而已
但如果你的心態是買一塊農地（成為主人)
等待農作物慢慢生長（盈餘成長)
而不去在乎土地價格多少（管他股價如何變化)
這種心態才能叫投資
如果你因為股價漲了就開心，那就是投機的心態
所以我才說大多數人其實都是投機，只是騙自己在投資而已
: 3.配息的真相
: 是從 公司的資產負債表的盈餘 轉移到股東的個人帳戶裡面
: 意義上跟左手配右手 當然是不一樣的
: 除權息：公司將盈餘以現金股利或股票股利發放給股東
: ■ 除息：投資人參與領取現金股利
: ■ 除權：投資人參與領取股票股利
: 公司把息配出給股東
: 資產負債表中的盈餘就要扣掉配出去的股息
: 所謂的左手換右手 只是倒果為因 完全不懂財報的人
: 的倒果為因的見解
接下來講左手換右手：
我是公司的股東，公司的盈餘就是我的盈餘
假設這間公司 100％ 都是我的，所有股票我都吃下來私有化
我把盈餘從公司帳戶，轉到我的個人帳戶手上（此為舉例，先不談其他法律）
這不就是左手換右手？
我將公司盈餘，轉到我個人帳戶
我的總資產有任何改變嗎？
有因為盈餘的分配，我變得更有錢嗎？
如果不是左手換右手，那代表盈餘分配必然「多出來了」什麼東西
但分配盈餘，有創造什麼嗎？
沒有
（如果有因為分配盈餘，而創造出更多的價值，請跟我說）
如果分配盈餘就能創造更多的價值，那我們應該卯起來分配
採取日日配
每天開盤配一次，經常分配盈餘，這樣價值就創造出來了
是這樣嗎？當然不是
那麼公司的價值是哪裡來的？
「盈餘」才是一間公司的價值
「盈餘分配」不是
分配就只是左手換右手而已，分配並沒有產生任何多餘的價值
當然，你要說分配盈餘可以使股價增加
ok，那就是「票」的心態，還是想要買低賣高
那就別欺騙自己是在投資
想靠分配盈餘拉高股價，依然是投機心態
: 今年的配息 來自於去年的營收EPS
: 但股價看的是未來 這兩個本來就沒有直接的關係
: 今年領的息 就是去享受公司去年營收的成果
: 但明年的股價來自於今年公司的營收成果
: 這才是真正 價值投資者的觀點
: 那種不管公司是否有賺錢 只看結果論的看法 就是一種
: 很粗淺 把公司當黑盒子 把股票當一張價格會變動的紙
: 的投機觀點 才會這樣看待股東跟配息的關係
股價只是投票機，市場認為股價多少就給多少
盈餘才是體重機
如果你還是很在意「明年的股價」，代表還是票的心態
會認為配息才能拉抬股價，最終還是回到票價身上
但公司真正的價值是在盈餘，不是配息
不管配不配息，只要盈餘持續成長，市場自然會給予應得的評價（體重機
把配息當成是公司本身的價值，這才是倒果為因
公司的價值是盈餘，而不是配息
配息只是分配盈餘的一種方式而已，並沒有創造價值
: 4.ETF配息的時候 為什麼只有股息(54C)才課稅
: ROC 跟收益平準金不課稅 也是同理
: 因為ROC 跟收益平準金是拿自己的錢配給自己
: 股息是公司的盈餘配給股東 是真實的收入 所以要課稅
: 所以才會有這樣的課稅的相關法律見解
: 其他的舉例: 你上班的領的薪水也是從公司的營收中撥給你
: 只不過你的身分是員工 而不是股東
: 但因為錢已經不是公司的錢 而是變成你個人的錢 所以也要課稅
: 也是同裡
盈餘就是收入，不管分不分配都要課稅
並非拿到配息才代表賺錢
公司賺到盈餘，就是賺錢了
即使沒配息出來，公司一樣賺錢
: 5. 至於0056長期績效輸0050
: 這是0056追高殺低策略的失敗
: 但這不代表價值投資的失敗
: 像是00878, 00713 這幾年的績效贏0050
: 那些愛嘴高股息ETF績效的人 這時候又會忘了00878/00713的存在
00878跟00713都是選低貝塔的公司
現在挑一個市場砍評價的時機點來講，再說0050落後，這有失公允
可以把時間點拉回年初，看看兩者差距多少
: 6. 至於未來只要台積跟相關半導體股+航運股 持續佔據0050大部分的權重
: 在目前升息循環 小兒持續出貨下 0050的績效要反敗為勝 我是不看好啦
這是個人觀點，尊重
短期不確定，拉長期還是得看台灣的整體成長
也就是回到「股」的心態
若你認為台灣未來依然可以持續成長
並不是看一間公司或一個產業，而是以整個國家去看
那麼0050依然是適合長期投資的標的
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