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作者ffaarr (遠)
看板CFP
標題Re: [請益] 美國升息後，投資方式該如何調整?
時間Fri Feb 11 09:08:54 2022
※ 引述《kiwi870710 (小仙姑)》之銘言：
: 過去兩年相信大家應該都在股市中賺的不少吧，尤其過年前台積電突然漲個大的，
: 真的是給大家包了好大一個紅包，這邊先祝大家恭喜發財！但今年感覺股市不會
: 那麼好賺了，畢竟Fed已經宣布今年最快三月就會升息，而且今年可能會升3、4次，
: 這樣大部分的資金會回流美國，那台股沒意外的話應該會跌不少
你寫的是「感覺」，如果你的感覺是準確的且「沒意外」的話，那放空台股就是最好的方法。但事實上並不是那麼確定，可以回去看以前美國昇息的
時候台股有一定會跌不少嗎？並沒有，常常都還是上漲的。
: 知道這個消息後，身為投資小白的我真的是有點擔心，因為目前我大部分的資產
: 都是投在股市，感覺是時候調整一下了，
: 因此想上來詢問一下各位大神，在升息、通膨期間，以下的幾種投資方式大家
: 比較推哪個，或是要分散風險的話比例上會如何配置？
建議所謂資產配置，應該是平常就要作的長期思考，就像保險也是平常就要買而不是覺得要出狀況才買。當然能開始考慮風險是好事。
: 如果有其他意見也歡迎分享，最近看身邊很多朋友在玩NFT跟虛擬貨幣，
: 覺得也可了解一下
: 1. 換匯存美金定存
: 直觀上覺得風險比較低，升息的話，美元一定會會漲，然後加上現在很多
: 銀行美金定存利息都滿高的，像中國信託1000美金定存3個月，
: 年利率就有0.88％了，其實不無小補。
昇息美元一定會漲是錯的，外匯市場是交易量比股市還大的，假如有件事會造成某種幣「一定會漲」，那會怎麼樣呢？ 就是提前開始漲，因為沒有人會想賣在低點。
所以沒有什麼昇息一定會漲這種事，現在的匯率早就已經反映了市場認為三月會昇息的狀況。所以到時候如果只是如預期昇息的幅度和時間，這個因素就不會再影響匯率而是其他因素會影響匯率。
除非你有能力預測昇息時間會比大家預期的早，或昇息幅度大於預期，那這個因素就會對美元匯率有利。
但即使這樣也沒有「一定會漲」。因為台幣對美元不只決定於美元，也要看台幣的表現，影響的因素很多。
如果真的有什麼「一定會漲」這種事那操作外匯期貨大賺錢就好了，根本不用定存了。
至於美元利息上昇本來就是提前反映預期昇息的結果。當然利息高低可以是選擇存現金的考量之一，但也不是必然。
: 2. 買黃金
: 抗通膨嘛，感覺買黃金就滿保值的，但比較猶豫的是買黃金存摺，
: 還是黃金ETF例如00708L比較好，目前暫不考慮黃金基金，
: 因為扣的成本太高，好像不太划算。
首先，黃金其實是風險很大的產品，雖然和通膨之間常有正相關，但真的要確定抗通膨要保值是要非常長期的，
如果你是在大家都在喊通膨的時候才買，運氣不好反而可能虧損，而且可能虧損時間很長，最好的例子就是在通膨嚴重的1980年買進黃金別說保值了，連帳面價值都直接被套26年，到2006年才解套。
當然不是說一定不能配黃金，我自己也有小比例配置但是是長期配置，已經十幾年了，總之是要合理考量優缺點，而不是看到大家都在講通膨才去買了。
然後成本很重要沒錯，但你講的3個投資黃金的選擇是完全不同的東西那個差異才是最重要的部分。
黃金存摺買的是現貨黃金，也就是跟一般金價接近。
00708L買的是黃金期貨，期貨雖然與金價接近，但長期下來會有轉倉成本，所以沒槓桿的黃金期貨績效幾乎必然低於現貨黃金。
然後這支是2倍槓桿更不推薦，當然有些市況會贏一倍期貨，但在波動大盤整的情況下會有很大成本，最後很可能確定負擔兩倍的風險，拿不到兩倍的報酬。
而黃金基金買的是「開採黃金的公司股票」所以雖然也和金價最相關，但跟股市也有一定的相關度，然後波動和風險比黃金現貨還大。
不同的投資管道類型的優缺點詳細可以參見我這篇文章。
https://www.facebook.com/StockVivaTaiwan/posts/188460249340799
: 3. 基金
: 目前網路上爬文下來討論比較熱的是新興市場債券基金，
: 這個跟我原本的想法是有出入的，原本想說美國要縮減購債，
: 那債券基金可能暫時不適合投資，沒想到滿多理財專家建議提早佈局，
: 這部分不知道大家怎麼看。
專家都說說而已。如前所說，大家都知道的消息會提早反映，美國會昇息的消息早就反映在新興市場的貨幣去年開始就已經跌過一波所以原幣新興市場債券下跌，然後美元新興市場債券近來也反映美國昇息也跌了一波。
接下來會怎麼走？不知道。
重點不是去猜會怎麼走，而是要去了解 這種資產的性質適不適合你的配置，在各種可能的市況下是否能幫助你降低風險或其他的作用。
新興市場債的特色就是殖利率和預期報酬一般比先進市場高，但在股市下跌時未必能提供保護作用，因為新興市場國家大多經濟風險較大，所以債券和匯率可能會跟股市一起跌，尤以原幣債券的風險最大（例如去年土耳其債券光匯率就跌了40%，但整體新興市場債不會跌這麼大，整體下跌幅度一般還是低於股市，所以多少還是有降低風險的作用）
然後就算要買新興市場債也不要去買那些業配推的內扣貴貴基金，如果是美元新興市場債 台灣出的幾支ETF也已經堪用，或是去找英美的ETF更好。
原幣新興市場債就去找英美的ETF。
: 4.存金融股
: 升息銀行就會賺，所以金融股抱好感覺也是懶人投資法，這部分有在考慮
: 要不要直接買美國金融股，但考慮到之前只買過台股，也不確定美股的
: 風險是不是超大，這部分也希望大神們能分享一下經驗。
昇息對銀行有利這點，你知我知全世界都知道，所以最近金融股有沒有漲，有啊，因為已經先反映了昇息的預期，但接下來會漲會跌呢？不知道。
所以不要有對金融股有過高的預期。不要用「感覺」來投資。
: 以上是我目前為了因應升息，有想到的理財方式，還望各位前輩
:多多指點～感恩！好人有好報，祝大家虎年旺旺來！
總之，投資市場不是說看新聞就能賺錢，如果你沒辦法對「昇息」這件事有比那些新聞講的還有網路資訊，所謂的專家看法，有更深入的見解和看法，那這些資訊都是反映在市場上的雜訊，對你和投資沒有太大的幫助，根據雜訊作判斷反而可能有壞處。
你最應該思考的根據是你自己真正最清楚的，也就是自己的狀況，你自己的投資配置比例是否對自己來說，本來就承擔過高的風險？
如果遇到最慘的狀況是否在財務和心理上無法承受（可以把自己股票配置拿出來算看看如果明天就發生金融海嘯或 網路泡沫等級的熊市會怎麼樣）
然後決定是否需要調整配置來把風險適當的分散，哪些資產類型真正對你的需求有幫助的？然後來作調整。
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選擇個別標的很難（或說要有真正足夠多的理據，靠實力選贏大盤很難畢竟那種網上大家都知道的事，如果沒能力看得比別人深遠，就無助於選股了），所以我都是盡量投資整個市場，股市就是用ETF買全世界一萬多家公司。
選擇時間進出更難，所以我沒有在選時間的，就是長期投資，拿這一萬多家公司的長期獲利就好。
當然因為即使分散到全球股市依然有風險，更進一步就是如我文中講到的，要按照自己的風險屬性和對各類資產的了解作資產配置。
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