Chris 資產投資規劃

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《思考外包的陷阱》心得重點：培養自主思考的能力

見樹要見林，談投資

書中有個段落讓我特別有感觸，是關於投資的事情。不同於傳統「選股」和「擇時」的投資策略，用「被動型指數型 ETF」一次買一籃子股票和不擇時進出的好處，越來越為投資人所知（我是用這個方式投資）。許多財經專家和金融機構開始搭上熱潮，開始爭相推崇各式各樣的指數型 ETF。

接著市場上開始大量推出各領域的 ETF，只要你想得到的產業，金融業者都會有對應的 ETF 賣給你。例如最近火紅的虛擬貨幣，更出現了好幾十檔虛擬貨幣 ETF 等著核准上架，每家金融業者都來想分一杯羹。讓我們來看一個有趣的數據引述，出自於被動型指數基金之父約翰．伯格：

直到2015年，市值百大的 ETF 周轉率達 864%，市值百大個股的周轉率則是 117%。如果說現今的 ETF 投資是股票市場的投機方式，完全不為過。

周轉率越高（買進賣出）等於越多的手續費，越多的手續費等於越低的報酬。弔詭的現象發生了，整體而言，頻繁買賣「ETF」的投資人，最後竟然得到低於買賣「個股」投資人的報酬。

許多投資人只「見樹」：用 ETF 買一籮筐股票，看似分散風險又有許多選擇可以挑，專家也樂得介紹你更多不同標的，取得話題熱度和抓住你的注意力。反過來，投資人忘了「見林」：似乎忘了投資最重要的目的是取得合理的市場報酬、盡可能降低成本和手續費、並且長期持有。